#Crypto #trump #superex

Son birkaç gün içinde ABD ve Başkan Donald Trump bir kez daha küresel dikkat çekti. Trump'ın 7 Mart'ta Kripto Stratejik Rezervindeki yürütme emrini imzalamasından Beyaz Saray Kripto para birimi zirvesine kadar, ABD politikası dramatik bir değişim yaptı - kriptoyu fiili yasadışı bir endüstriden ulusal bir önceliğe dönüştürdü.

Peki ABD Kripto Stratejik Rezervi tam olarak nedir?

Basit bir ifadeyle, ABD hükümeti iki ayrı dijital varlık rezervi kurmuştur:

Bitcoin Stratejik Rezervi:

• Sivil ve ceza kaybı yoluyla ele geçirilen yaklaşık 200.000 BTC içermektedir.
• Hükümet, BTC satın almak için vergi mükellefi para kullanmama sözü verdi.

Dijital varlık rezervi:

• XRP, ADA, ETH ve SOL'u içerir.
• Hükümet bu varlıkları aktif olarak satın almayacak - kaynakları bağış veya müsadereler olacaktır.

Bu bir yükseliş gelişimi mi?

İlk bakışta, birçoğu içgüdüsel olarak şöyle derdi: “Tabii ki, bu harika bir haber!”

Ve başlangıçta, pazar beklendiği gibi tepki verdi - Bitcoin 85.000 dolardan 95.000 dolara yükselirken, XRP ve Sol tek bir günde% 15'in üzerinde atladı.

Ancak 48 saat sonra pazar azalmaya başladı. Rezervde yer alan altcoinler sadece kazançlarını kaybetmekle kalmadı, aynı zamanda daha da düştü.

Sorabilirsiniz: Neden? O zaman, kendinden şüphe edebilirsiniz: ABD Kripto Stratejik Rezervi bir yükseliş mi yoksa düşüş sinyali midir? Bugün, ABD Kripto Stratejik Rezervinin ve pazarın tepkisinin arkasındaki nedenlerin kapsamlı bir analizini sunacağız.

Politika Özü: Stratejik rezervlerin “sanal ve gerçek” sınırı

Trump tarafından imzalanan kripto para birimi stratejik rezervlerine ilişkin yürütme emri, ABD'nin dijital varlıklar üzerindeki tutumunda tarihi bir değişime işaret ediyor gibi görünüyor. Bununla birlikte, kavramsal çerçevesi ile pratik uygulama arasındaki önemli çelişkiler devam etmektedir. Bitcoin Stratejik Rezervinin temel varlıkları, hükümet tarafından cezai ve sivil düşüşler yoluyla elde edilen yaklaşık 200.000 BTC'den oluşmaktadır. Bu arada, Dijital Varlık Rezervi XRP, ADA, ETH ve SOL gibi jetonları içerir, ancak yalnızca müsadere veya bağışlara dayanarak proaktif alımları açıkça hariç tutar. Esasen, bu tasarım “sıfır maliyetli” bir rezerv stratejisini somutlaştırıyor-hükümet ne birikim için mali fonlar tahsis etmiyor ne de uzun vadeli varlıklara taahhüt etmiyor, bunun yerine varlık portföyünü herhangi bir zamanda ayarlama esnekliğini koruyor.

Piyasa Beklentisi yanlış hizalama

• Kısa vadeli yükseliş beklentileri : Duyurunun ardından Bitcoin'in fiyatı 85.000 $ 'dan 95.000 $' a yükselirken, XRP ve Sol gibi jetonlar günlük kazançları%15'i aştı. Piyasa, bunu “devlet onay + sermaye girişi” nin ikili bir artışı olarak yanlış yorumladı.
• Uzun vadeli madde eksikliği : Yürütme emri, finansman kaynakları, tutma süreleri veya velayet mekanizmaları gibi kilit konuları ele almaz. Ayrıca, uygulaması sonraki kongre mevzuatına bağlıdır ve politika belirsizliğini son derece yüksek hale getirir.

Bu çelişki, Bitcoin 87.000 dolara geri çekilmesiyle 48 saat içinde hızlı bir pazar düzeltmesine yol açtı ve XRP, SOL ve diğer jetonlar%20'den fazla daldı. Bazı kripto para birimleri duyuru öncesi seviyelerinin altına bile düştü.

Basit bir ifadeyle:  sözde kripto stratejik rezervi esasen ABD hükümeti “envanteri temizleme” dir. Zaten sahip oldukları BTC'yi, kaybetme fonundan zaten sahip oldukları özel bir bitcoin stratejik rezervine aktardılar, aslında varlıklarını yeniden adlandırıyor ve BTC'ye resmi bir “statü” veriyorlar - başka bir şey değil.

Piyasa Müdahale Analizi: Beklenti Boşluğu ve Likidite Tuzağı

Kripto para birimi stratejik rezervinin arkasındaki politika, piyasa beklentileri ile önemli ölçüde yanlış hizalanmıştır. Hiçbir hükümet fonu aslında kripto pazarına akmadığından, başlangıç ​​fiyat artışını hem beklenti tutarsızlıklarının hem de likidite kısıtlamalarının bir sonucu olan keskin bir düşüş izledi.

1. Beklenti Boşluğu: Politika pazar umutlarının yetersizliği

Trump'ın stratejik bir rezervin yüksek profilli duyurulmasına rağmen, gerçek politika etkisi beklenenden çok daha zayıf:

• Ölçek sınırlaması : 200.000 BTC rezervi, Bitcoin'in toplam arzının sadece% 0,95'ini oluşturmaktadır. Ayrıca, gelecekteki herhangi bir genişleme “bütçe açısından bağımsız” bir yaklaşımı (örneğin, ele geçirilmiş varlıklara dayanarak) izlemelidir, yani sürekli satın alma baskısı yaratmayacaktır.
• Varlık İçerme Tartışması : Rezerv'e XRP ve SOL gibi jetonları dahil etme kararı şüpheciliğe yol açtı. SEC daha önce XRP'nin güvenlik olarak sınıflandırılabileceğini, SOL'un sık sık ağ arızaları için eleştirildiğini öne sürdü. Bu seçim stratejik bir karardan ziyade “kayırmacılık” olarak etiketlenmiştir. Kripto endüstrisindeki önde gelen birkaç rakam, rezerv ve bitcoin olmayan varlıkların dahil edilmesi konusunda endişeleri artırmıştır. (Bkz. Coinbase CEO'su  Brian Armstrong  ve Castle Island'ın kurucusu  Nic Carter .) Birçok uzman, Bitcoin'in rezervdeki tek varlık olması gerektiğini savunuyor.

2. Likidite Tuzağı: Mevcut Fon Savaşı

Kripto pazarı şu anda mevcut fonların genişlemek yerine rekabet ettiği bir aşamada ve stratejik rezerv yeni sermaye çekemedi:

Kurumsal yatırımcılar beklemede : Blackrock ve Fidelity gibi büyük oyuncular Beyaz Saray Zirvesi'ne katılsa da, büyük ölçekli tahsislerin ancak kongre mevzuatından sonra gerçekleşeceğini açıkça belirttiler.

Zayıf Perakende Güven : 2024 Memecoin Crash, perakende yatırımcıları ortalama%75'lik bir kayıp oranı ile bırakarak piyasadaki yüksek riskli sermayenin%45'ten%28'e düşürdü. Bu spekülatif coşku eksikliği yukarı doğru momentumu sınırlar.

Zincir Üzerinde Veri Kanıtı:

•  , duyurudan sonra % 120 arttı ve
• Sol'un toplam değeri (TVL) bir haftada% 12 düştü ve sermayenin hızlandırılmış bir hızda yüksek riskli varlıklardan çıktığını gösterdi.

3. Politika sonuçları

Piyasa geri çekilmesinde bir diğer kilit faktör de Federal Rezerv ve Hazine Departmanının yanıtıydı.

Trump'ın yürütme emrini imzalamasından bir gün sonra, Fed Başkanı Jerome Powell Kongre'den önce ifade verdi:
“Kripto varlıklarının finansal sisteme potansiyel risklerini yakından izlememiz gerekiyor.”

Benzer şekilde, Hazine Sekreteri Janet Yellen, ABD hükümeti bir rezerv oluştururken, bunun kripto para birimlerinin yasal ihale olarak kabul edileceği veya Federal Rezerv sistemine entegre edileceği anlamına gelmediğini vurguladı.

Bu temkinli ifadeler, pazarın hükümetin kriptoyu tam olarak benimsemediği, bunun yerine kontrollü bir tanıma yaklaşımını benimsediği algısını güçlendirdi - düzenleyici gözetimini sürdürürken değerini kabul etti.

ABD Kripto Stratejik Rezervi bir yükseliş mi yoksa düşüş sinyali midir?

Kripto pazarında tanınmış figürlerin bu konuyu nasıl algıladığına bir göz atalım:

• David Sacks:  Başkan Trump, stratejik bir Bitcoin rezervi ve dijital bir varlık deposu kurmaya söz verdi. Bu taahhütler artık yerine getirildi. Bu yürütme emri, Başkan Trump'ın ABD'yi “dünyanın kripto başkenti” haline getirme bağlılığının altını çiziyor. Bu son teknolojiyi destekleme konusundaki liderliği ve vizyonu ve dijital varlık endüstrisini ilerletmede hızlı bir şekilde yürütülmesi için cumhurbaşkanına teşekkür etmek istiyorum. Yönetimi gerçekten “teknoloji hızında” ilerliyor.
• Forbes gazetecisi Eleanor Terrett  , X'te yayınladı: Rezervin amacı “hükümetin dijital varlıklarını @ ustreasury liderliği altında sorumlu bir şekilde yönetmek”.
• Bitwise'ın baş yatırım sorumlusu Matt Hougan,  şunları söyledi: Uzun vadede bu Bitcoin için son derece faydalı.

1） ABD hükümetinin bir gün Bitcoin'i “yasaklama” olasılığını önemli ölçüde azaltır.

2） Diğer ülkelerin stratejik bitcoin rezervleri oluşturma şansını büyük ölçüde artırıyor.

3） Diğer ulusların stratejik bitcoin rezervleri kurmayı düşündükleri hızını hızlandırır, çünkü ABD'nin potansiyel ek satın alımlarını önden çalıştırmaları için kısa vadeli bir pencere oluşturur.

4） Ulusal hesap danışma platformlarından uluslararası para fonu gibi yarı hükümet örgütlerine kadar olan kurumların Bitcoin'i tehlikeli veya uygun olmayan bir varlık olarak tasvir etmesini zorlaştırıyor.

Bazı endüstri içericileri piyasa tepkilerinin en önemli faktör olmadığına inanmaktadır. Bunun yerine, bu hareket daha fazla bitcoin elde etmek için bir silah yarışını tetikleyecektir - önce ABD'de, sonra diğer ülkelerde. Uzun vadede, bu son derece faydalıdır. Birikmeye devam edin ve alçakgönüllü olun.

Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, ABD hükümeti tarafından yapılan bu girişim piyasaya daha istikrarlı bir büyüme yörüngesi sağlayabilir. Birincisi, hükümetin stratejik rezervleri, gelecekte kripto varlıkları için daha net bir düzenleyici çerçeveye işaret ederek politika belirsizliğini azaltabilir ve daha fazla kurumsal yatırımcı çekebilir. İkincisi, bu tür rezervlerin kurulması, Bitcoin ve daha geniş kripto pazarına belirli bir güvenilirlik kazandırarak meşruiyetini küresel ölçekte daha da sağlamlaştırıyor.

Ancak, kısa vadede piyasa hala birkaç zorlukla karşı karşıya. Birincisi, ABD hükümetinin, özellikle holdingleri aktif olarak artırıp artırmayacağı veya mevcut rezervleri nasıl ele almayı planlayacağına dair daha ayrıntılı rezerv yönetim yönergeleri sunup getirmeyeceği belirsizliğini korumaktadır. İkincisi, benzer kripto stratejik rezervlerinin kurulmasında diğer ülkelerin ABD'yi ne ölçüde takip edeceği pazar üzerinde önemli bir etkiye sahip olacaktır. Avrupa Birliği veya Çin gibi diğer büyük ekonomiler farklı düzenleyici yaklaşımlar benimserse, küresel kripto pazarının gelecekteki yörüngesi daha da karmaşık hale gelecektir.

Genel olarak, bir ABD Kripto Stratejik Rezervinin kurulması şüphesiz kripto pazar gelişimi tarihinde önemli bir kilometre taşıdır. Ancak, kısa vadeli etkisi belirsizliğini korumaktadır. Bir piyasa geri çekme, bu politikanın düşüş olduğunu göstermez; Aksine, pazar yeni bilgileri sindirdiğinden doğal bir yanıt olabilir. Daha fazla ayrıntı ortaya çıktıkça ve politika çerçevesi netleştikçe, uzun vadeli piyasa görünümü umut vericidir.